在提高社会福利或发展社会保障时，不能忽略其成本怎样负担的问题；那些改革还不曾攻克的堡垒，无论如何是无法回避、也不应回避的

　　通货膨胀预期攀高是当前经济运行的一个重要特点。食品等基础消费品价格上升，使得居民原本因为工资、养老金待遇提高而有所上升的实际福利水平打了很大折扣，养老保险等社会保险基金甚至遭遇了负实际利率。
　　对于通货膨胀，我们并不陌生。在20世纪80年代中后期和90年代中期，我们经历过两次通货膨胀。这一次还没有那么严重，到目前为止还没有构成价格全面上涨，但如果因此而忽视它，是相当危险的。
　　而且，这次和上世纪两次通胀的原因也不相同。上世纪80年代的通胀主要是由生产资料价格上涨引起的；90年代的通胀则主要是因为投资需求过量。至于这次通胀的原因，多数经济学家强调汇率和货币发行的问题；政府部门则多认为只是短期的和所谓“结构性”的价格上涨，而不是通胀。在我看来，此次通胀的原因是综合性的，汇率问题是主要原因，却不是惟一原因；2007年下半年CPI已经明显上升，雪灾的影响只是短期性的。
　　一段时间以来集中实行的宽松的财政政策和收入分配政策，以及最低工资标准、新《劳动合同法》等一系列影响市场的举措，也会刺激价格水平上涨，虽然它们不见得是主要因素。这不是一个令人感到愉快的观点。但是，反通胀的财政政策的确应该是反周期的，那么，在经济增长的高点上，在实行宽松货币政策的同时实行宽松财政政策，对降低价格水平不会产生正面效果。
　　因为补偿性财...
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