论点
新的严峻形势下，资本外流在所难免，中国外汇储备的损失可能将从账面变成现实

虽然资本从中国大量外流的可能性现在还比较小，但未雨绸缪胜于亡羊补牢。

　　近几个月以来，国际和国内经济金融形势发生了重要变化，跨境资本从中国快速流出现象已见端倪。
　　近年来，中国国际收支顺差都比贸易顺差多一倍左右，即一直体现为资本项目顺差。但最近，这种常态已然被打破。这种异常与反差，值得高度关注。
　　7月以来，中国部分地区出现了外资企业利润汇出突然加速现象和预付货款流量加大现象，而资本金结汇和外资流入却在放缓与变少。从这种“一出一进”“一快一慢”的对比可见，对资本外流及其后果的担忧并非杞人忧天。
　　8月最新数据显示，中国海关进出口贸易项下顺差超过了国际收支贸易项下顺差，差额为137亿美元，逆转了以往趋势。这说明资本项目正出现逆差，跨境资本正在流出。预计9月这一差额还会继续扩大。
　　在理论上，资本外流有可能导致中国外汇储备的真实损失。比方说，先是有一笔美元外汇资金流入中国并通过银行体系兑换成人民币，中国的美元外汇储备因此而增加。假如在随后的一段时间内，人民币对美元快速升值，该笔资...
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