不妨尝试“美元国际板”

本文来源于《财经》杂志 2011年06月07日 11:32 我要评论(0
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套利机制是国际板基础性制度建设的关键一环,前期有关人民币国际板建设的讨论中对套利机制建设关注不足,可能导致人民币国际板的市场定价机制扭曲,进而影响国际板甚至我国资本市场未来的长远发展

  推出国际板是上海建设国际金融中心的重要内容,也是促进我国资本市场长远发展的战略性制度安排。推进国际板建设有两个思路,一是参照A股市场,建设以人民币计价的国际板(下称人民币国际板);二是参照B股市场,建立以美元计价的国际板(下称美元国际板)。

  前期各方面主要关注人民币国际板的建设,但随着国际经济形势的变化,特别是当前美国量化宽松政策退出安排仍存在较大的不确定性,人民币国际板的推出,可能加剧异常跨境资金的大进大出。由于缺乏套利机制安排,所以人民币国际板参照A股市场构建的定价机制将进一步扭曲,可能冲击A股市场的平稳运行。

  因此,在国际板建设过程中,可考虑以美元国际板为突破口,进一步完善人民币国际板相关基础性制度,采取“两步走”的方式加快推进上海国际金融中心建设。


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【作者:《财经》特约作者 孟辉 】 (责任编辑:李旸)
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