小银行比全球银行巨头更具优势

银行业的世界里，一场再平衡正在进行之中。大银行一直忙于乞求监管机构和检察机关的宽恕。但对远离华尔街或伦敦金融城的中小银行来说，日子要好过得多。它们即将迎来大发展。

在美国，25家规模最大的银行一直在以每年大约4%的速度增加放贷，但中小银行新增放贷的速度几乎是大银行的两倍。小银行向企业发放的贷款出现了两位数的增长——美国有近7000家银行，其中许多银行只有一家分支机构。同时与那些较大的银行不同，较小银行正在扩大它们的利润率。

在英国，“挑战者”正在侵蚀一个长期的寡头市场。2015年，大都会银行(Metro Bank)将有可能实现盈利——该行在2010年宣称自己是英国一个多世纪以来的首家零售银行，它计划在2016年上市。该行每周七天开业、并营业至晚上的模式，与其当前竞争对手通常乏善可陈的服务形成了鲜明对比。另一家新进入英国的外资银行是瑞典的Handelsbanken银行。该行用一种似乎很简单的模式引起了轰动：授予当地分行经理批准贷款的权力。银行客户还有当地客户经理的手机号，不用与遥远的客服中心打交道。备受瞩目的在线银行Atom Bank将在2015年上半年开业。

小银行没有大银行那么多的遗留问题，其中许多问题与它们很少参与的、采用高新技术的投行金融有关。拥有从事外汇或复杂衍生品交易的交易室，曾经是大银行的优势，如今却成为吸引罚款的“避雷针”，其中一些罚款足以让它们多年来的利润灰飞烟灭。

更糟糕的是，有关当局热衷于抓捕银行“恶棍”，这逐渐让大银行害怕捕捉机遇。国际银行现在担心，在边际市场（想想马里的贸易金融或者巴基斯坦的信用卡）开展业务的微薄回报，与遭受监管机构诘问的风险相比并不值得。这给本地银行留出了机会。

传统上为金融巨头保留的投资银行业部分，如今也面临小公司的挑战。银行家为公司并购提供建议或帮助它们在市场筹集资金的咨询业务，过去往往是高盛(Goldman Sachs)或者摩根大通(JPMorgan Chase)等蓝筹公司的禁脔。如今独立的企业金融机构（通常由超级巨头里曾经的风云人物管理），已经占据了大约三分之一的市场份额。金融数据提供商Dealogic的数据显示，在2014年前九个月宣布的前十大全球并购交易中，其中就有六项交易是由小银行提供顾问服务的。其中一些小银行只有区区数名员工和一台彭博终端机。

诚然，大银行的地位仍然令人艳羡。一些投行业务，比如债券、大宗商品和外汇，需要的规模越来越大，这让小银行很难进入。在一些地区，大银行拥有更多的政治影响力，这让它们能够以中小银行不可能的方式，抵御不受欢迎的监管举措。在中国，扩展使用不透明表外工具的小银行正受到遏制，大银行则没有那么大的压力。

鉴于2008年造成的严重破坏，投资者仍认为政府永远不会允许最大型银行倒闭。这本身就是一个巨大的优势：大银行因此降低了融资成本，从而可以发放更为廉价的贷款。但即便如此，随着对大银行的监管愈加严厉，2015年对小银行来说应该是非常不错的一年。■