文/本刊记者 李德尚玉 杨秀红 张威 编辑/袁满

8月31日，上市银行财报披露收官。尽管身处艰难时刻，但赚钱能力依然令人咋舌，整个上市银行板块赚取的净利润几乎占据全部A股市场的半壁江山。其中，仅工商银行一家的净利润就相当于3.3个创业板的利润总和。

不过，今年以来，体量庞大的中国银行业正经历中国经济转型及金融强监管的转型阵痛。

综合2017年各家银行中报显示：受监管政策影响，部分银行上半年营收增速开始放缓甚至下降，资产规模和同业业务同时收缩，为历年罕见。不过，转型过程中亦不乏意外之喜，反映银行资产质量的不良贷款和不良率指标开始转好，这在一定程度上挽救了银行业绩。同时，各大银行主动调整资产负债和营收结构，提升净息差，这令银行在营收下滑之时，净利润逆势增长。

2017年以来，中国银行业先是迎来了MPA正式施行后的首次考核，之后又遭遇监管风暴席卷，去杠杆防风险成为主旋律。

上半年银行业营收增速放缓已在业界预期中，在25家上市银行中，约有一半银行上半年营业收入同比下降。

国有五大行中，中国银行和建设银行营收同比均出现下滑。两家银行均表示，正在通过调整银行的营收结构来提升净息差，从而在营收下滑的同时，实现净利润增速逆势增长。

强监管政策下，“缩表”也成为银行业上半年的关键词之一。据《财经》记者梳理，上半年25家上市银行整体资产规模增速放缓，其资产规模同比增长9.87％，低于2016年上半年的10.39％。其中，包括中信银行、民生银行和上海银行在内的3家银行资产规模下降，为多年来罕见。

银行业资产规模增速趋缓的一大原因，源自同业业务的收缩。受上半年监管层遏制同业业务影响，银行同业资产规模整体呈收缩态势，上市银行同业资产总和较2016年底减少8732亿元，收缩9.01％。相较于同业资产的变动，同业负债的收缩迹象更为明显，上市银行同业负债减少1.89万亿元，较去年底缩减9.11％。

刮骨疗伤之下，银行业资产质量开始转好。据《财经》记者梳理，上半年约三分之二的上市银行不良贷款率下降，包括农业银行、招商银行、常熟银行、无锡银行在内共四家银行实现了不良贷款和不良率“双降”。资产质量的好转令银行的净利润收获意外之喜，在营业收入普遍下滑或增速趋缓的形势下，上市银行的净利润则多数取得正增长。

营收增速放缓

上市银行的净利润主要集中于国有四大行，工农中建四行依然是A股市场上最赚钱的四家上市公司，上半年净利润均超千亿元，合计实现净利润5036亿元，约占上市银行净利润总和的三分之二。

被称为“宇宙第一行”的工商银行依然是国内最赚钱的银行。该行8月30日发布的中期财报显示，上半年实现营收3621.51亿元，同比增长1.25％；实现归属母公司股东的净利润1529.95亿元，同比增长1.85％，据此计算，上半年工商银行每天约净赚8.5亿元。

这是什么概念？上半年整个创业板中676家上市公司累计实现净利润457亿元，且99％的创业板公司上半年净利润不足5亿元。这意味着，仅工商银行一家实现的净利润就相当于3.3个创业板实现的净利润总和。工商银行单日盈利已经超过99％的创业板公司辛苦半年的所得。

银行业绩富可敌国背后，也不乏隐忧。据《财经》记者统计，在25家上市银行中，上半年有19家银行的营收增速下滑或者放缓，约占总数的四分之三。其中，12家银行营业收入同比下降，包括五大行中的中国银行和建设银行，以及南京银行、兴业银行、上海银行、民生银行等。

其中，以南京银行营收下滑最厉害，同比下降17％，兴业银行和上海银行营收也下降10％以上。在五大国有银行中，以中国银行营收下滑最为明显，同比下降5.2％。

中国银行管理层称，已关注到营业收入下降的问题，并正有意识地改善净息差。

“中国银行总资产超19万亿元，1个基点的改善，转化成利息收入，就是将近20亿元。我行净息差有逐季改善的趋势，今年一季度环比去年四季度是上升了3个基点，二季度环比一季度上升了8个基点。通过我们的分析，这种息差的改善取决于宏观政策的变化，以及我行优化资产负债结构和内部能力，两个方面共同促成的。”中国银行副行长张青松在该行中报发布会上称，由于净息差是中国银行最主要的收入来源，所以改善净息差也是中国银行管理层着力的目标。上半年中国银行息差出现了上升，达到了1.84％。

“在资产利用方面，中国银行适当地加大了中长期贷款的投放，中长期贷款平均余额同比上升了2.35个百分点。从全年来看，我们预计上述的因素会持续存在，全年的息差是一个稳定向好的趋势。”张青松表示。

另一家营收下降的国有大行为建设银行。建设银行管理层在该行中报发布会上也强调了其营收结构的改善。该行董事会秘书陈彩虹介绍，建设银行营收结构中，利息净收入同比增长3.3％，是去年以来首次的正增长。

成本管理方面，陈彩虹介绍，该行加强成本管理的核心主要是优化费用的支出结构，目前成本收入比为22.31％，保持了基本的稳定，同时经营费用同比下降了10.8％。“与此同时，我行足额计提了资产减值准备，计提额同比增长了将近30％，这样信贷成本就有所提高了。”

值得一提的是，在业绩方面，股份制银行中的招商银行表现突出。上半年工农中建交五大国有银行和招商银行在内的6家银行的营收均超千亿元。招商银行的营收和净利润均超过交通银行。具体来看，招商银行上半年实现营收1126.7亿元，交通银行实现营收1036.88亿元。净利润方面，招商银行依然超越交通银行，其中招商银行上半年实现净利润392.6亿元，交通银行实现净利润389.8亿元。

由于调整营收结构，改善净息差，银行业净利润在营收增速下滑的同时实现逆势增长，江阴银行是唯一一家出现下滑的银行，净利润同比下降2.5％。

不过与此前几年净利润大幅增长相比，目前约七成银行的净利润增速为个位数。五大国有银行中，除中国银行净利润增长11％外，其余四大行净利润增速均在1％-4％之间。股份制银行中，华夏银行和中信银行净利润增速最低，分别为0.1％和1.74％。

罕见“缩表”

从去年起，央行将差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为“宏观审慎评估体系”，即MPA体系。MPA全面关注资本和杠杆、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险、信贷政策执行等方面内容并形成综合评价结果，其中“宏观审慎资本充足率”是MPA评估体系的核心。在资产负债方面，MPA考核从以往盯住狭义贷款转为对广义信贷实施宏观审慎管理，包括银行信贷收支表中的各项贷款、债券投资、股权及其他投资、买入返售资产和存放非存款类金融机构款项。从2017 年一季度起,表外理财也纳入广义信贷的口径。

中国央行通过MPA考核去杠杆，控制银行资产负债表扩张的效果正在逐渐体现。值得注意的是，在成为一季度首家主动“缩表”的商业银行后，中信银行在二季度继续收缩资产负债规模。中信银行中报数据显示，截至2017年6月末，该行的资产总额为5.65万亿元，较上年末下降4.72％；同时，负债总额 5.26万亿元，比上年末下降 5.19％。而在2017年一季度末，中信银行总资产为5.75万亿元，比上年末下降3％；总负债5.36万亿元，比上年末下降3.39％。

中信银行并未就何时结束“缩表”给出具体时间点。中信银行董事会秘书芦苇在该行中报发布会上称，该行主动“缩表”等这些策略顺应了大势，踩准了货币市场趋紧、监管政策趋严的“点”，把握了自营存款增长难的“势”，避免了资产负债不协调增长带来的问题。

不同以往，在今年的这份半年报中，中信银行董事长李庆萍和行长孙德顺均在各自的致辞中提到“缩表”。

李庆萍表示，今年初着眼于长远发展，提出要“降增速、提转速、调结构”，成为在一季度首家主动“缩表”的商业银行，有效控制了中信银行总资产和风险加权资产规模。

中信银行在半年报中称，总资产规模下降的原因是受监管及市场环境影响，应收款项类投资、存放同业款项及拆出资金、买入返售款项收缩明显。而负债规模下降的原因则是由于客户存款、同业及其他金融机构存放款项及拆入资金下降所致。

早前分析人士认为，MPA考核带来的广义信贷增速和资本充足率压力迫使中信银行在一季度缩减了同业业务规模，随着后续监管的持续深入，银行业“缩表”在所难免，更多的A股上市银行或将加入“缩表”行列的预测已应验。据《财经》记者统计，上市银行中有3家银行资产规模较2016年底减少，包括中信银行、上海银行、民生银行，分别减少4.7％、2.5％和2.18％。除贵阳银行外，其余银行的资产规模增速（与2016年底相比）均降低至个位数。

让市场风声鹤唳的中国金融去杠杆挤泡沫举措已在银行中报展露无遗，大部分上市银行资产规模增速在放缓。据《财经》记者梳理，农业银行2016年资产规模同比增速为10％，2017年资产规模较2016年底的增速仅为5.13％。建设银行较农业银行资产规模刹车更为厉害，2016年资产规模增速为14.25％，今年上半年较2016年底增速仅为3.5％。

陈彩虹评价建设银行的规模发展时称，从中国银行业的情况来看，资产扩张的难度日益明显，各种风险要素集聚。去年的“黑天鹅”比较多，而且“灰犀牛”也出现了。所以银行业风险控制的压力越来越大，盈利越来越困难。从整体环境来讲，上半年面临的挑战是非常严峻的。

资产总规模方面，工农中建四大行总资产均超10万亿元，兴业银行超越招商银行，位列五大国有行之后、八大股份银行之首。截至今年上半年，兴业银行总资产达到资产总额 6.38万亿元；招商银行的资产规模也在今年上半年突破了6万亿元，以6.2万亿元的规模位列股份制银行第二。

同业业务“刹车”

上述银行资产规模减少或增速放缓的重要原因之一，来自于银行同业资产的收缩。

受到监管层政策指引以及金融市场利率中枢上升影响，商业银行尤其是城商行同业业务规模明显收缩。银监会二季度启动的“三三四”市场乱象整治行动,目前成效凸显。这从上市银行陆续披露的半年报中得到清晰印证,较为明显的现象就是:同业业务开始“刹车”。

其中一个例证为中信银行。上半年中信银行资产规模明显减少，该行行长孙德顺表示：“上半年，我们主动降低表内外资产增速，压缩同业资产，实现并表总资产的下降，风险资产规模增速得到适度控制。在控制规模、主动缩表的同时，上半年资本消耗速度放缓，效益和质量得到提升。”

通过梳理公开数据可见，多家银行正在加速调整业务结构，一方面收缩同业业务，一方面加快投放表内贷款，尤其是部分股份制银行，持续加大对零售贷款投放态势。《财经》记者根据银行中报统计出25家上市银行同业业务变化，同业资产规模方面，整体呈收缩态势。25家银行同业资产较2016年底减少8732亿元，收缩9.01％。

具体来看，无锡银行的同业资产规模降幅最大，高达74.7％，而江苏银行、贵阳银行、兴业银行和杭州银行等8家银行的同业业务则逆势上行，其中以江苏银行同业增速最快，较去年底上升104.5％。

无锡银行解释称，这是由于调整资产配置造成了同业资产的减少，并导致总资产增速明显放缓。截至今年6月末，该行资产总额为1259.17亿元，增长幅度仅为1.03％。

另两家同业资产规模降幅较大的银行是中信银行和华夏银行。上半年，中信银行同业资产减少2817亿元，同比下降51.5％；华夏银行同业资产下降1082亿元，同比下降39.84％。

相较于同业资产的变动，上市银行同业负债的收缩迹象更为明显。

据《财经》记者梳理，25家上市银行同业负债较2016年底减少1.89万亿元，缩减9.11％。其中，建设银行、农业银行、光大银行三家银行同业负债减少额居前三，均减少3000亿元以上。此外，民生银行、招商银行、中信银行和浦发银行等同业负债减少额也在千亿元以上。

从同业负债增速来看，同业负债规模收缩最厉害的为南京银行，下降47.53％。其次为常熟银行，下降45.55％。五大行中，建设银行和农业银行同业负债缩减最厉害，均下降18％左右。

“保证适度的同业发展比较有利。”建设银行监事长郭友在该行中报发布会上表示，“同业方面，建设银行上半年做了适当的调整，建设银行的同业业务占比不大，约占总资产的2.7％左右。同业负债占比约为4％左右，这一比例比较合适。”

针对同业业务的收缩，农业银行行长赵欢在该行中报发布会上称，同业业务要回归本源，就是要做好同业的结算和同业资金余缺的流通。农业银行在同业资产里面，主要是做结算性业务以及同业投资业务，同业投资业务结构很复杂，所以做的很少。“即使是同业的融资业务，我们也会控制在一定的规模之内，不会有明显的增长。在上半年我们同业业务已经是负增长了，下半年会继续把信贷资源优先用于贷款，积极支持债券投资。”

农业银行对同业业务资产配置将有进一步调整，赵欢公开表示，该行将围绕实体经济的有效需求来优先配置资产。第一优先配置的资产是贷款，今年以来随着经济稳中向好，实体经济的贷款需求明显回升，尤其是一些客户在债券市场、信贷市场两个市场里面更多地转向了信贷市场，寻求融资的支持。

第二进一步加大债券投资。在农业银行的债券投资组合里，国债和地方政府债，还有金融债占相当大的比重，信用债主要投资于高等级的信用债。赵欢称，该行2016年报里也有披露，信用债方面，目前持有的信用债还没有发生违约的情况，债券总体上还是安全的。

今年以来，监管层持续对银行同业业务施压。继8月中旬央行发布《二季度中国货币政策执行报告》后，同业存单再次被推到了风口浪尖。8月31日，央行发布新规，9月1日起金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单。

不过业内人士认为央行同业新规整体不会对市场产生太大影响。中银国际金融研究所研究员熊启跃对《财经》记者表示，同业业务本来就应该是短期的，长期融资应该用于资本市场。而且现在整体上看银行长期同业存单占比不大，也没有太强的发行长期固定利率产品的动力。

资产质量向好

在整体业绩增速放缓、同业资产和总资产收紧的情形下，银行业也迎来意外之喜，即整体资产质量的提升，不良贷款余额和不良贷款率指标好转。这在一定程度上提振了上市银行的业绩，令这些银行在营收下降的同时净利润得以逆势增长。

据《财经》记者统计，上半年约三分之二的上市银行不良贷款率下降，下降较明显的有农业银行、招商银行、常熟银行、无锡银行等，这4家银行实现了不良贷款和不良贷款率“双降”。浦发银行、江阴银行、贵阳银行等7家银行的不良贷款率有所上升。

具体来看，招商银行2017年上半年新生成不良贷款166.13亿元，比去年同期大幅下降45.85％；不良生成率1.06％，比去年同期下降1.18个百分点；不良贷款率为1.71％，较上年末减少0.16个百分点；不良贷款拨备覆盖率224.69％，较上年末提高44.67个百分点。不良生成率、不良生成额连续两个季度同比大幅降低，使得招商银行拨备压力持续减小，有利于业绩进一步改善。

从不良贷款总额来看，25家上市银行不良贷款总额约1.2万亿元，集中于工农中建四大行，这四大行的不良贷款均在千亿元以上。尤以农业银行不良贷款余额最高，达2284亿元。

针对不良贷款情况，农业银行首席风险官李志成在该行中报发布会上表示，目前农业银行的不良贷款规模和占比仍然高于可比同业，已决定从现在开始实施净表计划，控新降旧并举，力争在今年把不良贷款占比控制在2％以内。

李志成认为，有三个原因使得不良贷款有所缓解：第一宏观经济稳中向好；第二是问题客户的化解取得了比较好的成效；第三是内部风险管控水平提升。举例来看，农业银行有22家分行实现了不良贷款的双降，有26家分行不良贷款的发生率同比下降。

赵欢表示，农业银行资产质量企稳向好。