文/赵军利 贾德刚 常炜
国家统计局中国经济景气监测中心于2017年9月进行的中国百名经济学家信心调查显示，2017年三季度经济学家信心指数为106.4（取值范围在0-200之间），比上季度回升10.9点（见图1）。其中，体现经济学家对当前经济形势满意程度的即期景气指数为115.1，比上季度提高12.9点；反映经济学家对未来经济走势乐观程度的预期景气指数为97.7，比上季度提高8.9点（见图2）。
调查收到了国内有代表性、对宏观经济有研究的90位经济学家的问卷，按姓名汉语拼音顺序依次为：蔡洪滨、常修泽、陈道富、陈淮、陈浪南、陈平、陈彦斌、陈宗胜、程漫江、程永照、邓海清、丁宁宁、郭克莎、何自力、贺力平、华而诚、黄海洲、黄少安、黄卫平、纪玉山、金雪军、雎国余、李泊溪、李翀、李国璋、李康、李群、李善同、李天德、李雪松、李迅雷、梁优彩、梁中堂、刘厚俊、刘煜松、刘小川、刘迎秋、马晓河、梅新育、牛播坤、牛犁、潘向东、彭文生、任若恩、邵挺、沈建光、史晋川、谈世中、田国强、田秋生、汪丁丁、汪同三、王广谦、王建、王剑辉、王军、王珺、王曦、王小广、王小鲁、魏杰、谢亚轩、徐长生、姚枝仲、叶灼新、易宪容、喻新安、袁钢明、袁志刚、臧旭恒、曾五一、张斌、张承耀、张立群、张明、张平、张曙光、章铮、赵凌云、赵峦、赵锡军、赵晓雷、赵志耘、郑超愚、周黎安、周立群、周天勇、周志斌、诸建芳和祝宝良。通过问卷了解他们对当前经济现状及未来发展趋势的判断，并征求他们对未来宏观经济政策及改革的建议。
一、全球经济延续总体平稳向好态势
预期美、欧经济持续改善，日本经济总体平稳。关于发达经济体，调查了解了经济学家对美国、欧洲和日本经济的看法。调查结果显示，对于未来六个月美国经济走势，51%的经济学家预期美国经济形势“改善”，比上季度增加1个百分点；44%预期“基本稳定”，比上季度增加2个百分点；5%预期“恶化”，比上季度减少3个百分点。
对于未来六个月欧元区经济走势，51%的经济学家预期“改善”，比上季度增加 8个百分点；42%预期“基本稳定”，比上季度减少8个百分点；7%预期“恶化”，与上季度持平。
对于未来六个月日本经济走势，30%的经济学家预期“改善”，比上季度增加6个百分点；58%预期“基本稳定”，比上季度减少11个百分点；12%预期“恶化”，比上季度增加5个百分点。
对于未来六个月英国经济走势，27%的经济学家预期“改善”，比上季度明显增加12个百分点；51%预期“基本稳定”，比上季度增加3个百分点；22%预期“恶化”，比上季度减少15个百分点（见图3）。
预期俄罗斯经济运行平稳，东盟经济继续改善，印度和韩国经济稳中有忧。调查同时了解了经济学家对部分金砖国家、东盟和韩国经济的看法。调查结果显示，对于未来六个月俄罗斯经济走势，36%的经济学家预期“改善”，与上季度持平；51%预期“基本稳定”，比上季度增加3个百分点；13%预期“恶化”，比上季度减少3个百分点。
对于未来六个月印度经济走势，31%的经济学家预期“改善”，比上季度减少9个百分点；52%预期“基本稳定”，比上季度减少6个百分点；17%预期“恶化”，比上季度增加15个百分点。
对于未来六个月东盟经济走势，40%的经济学家预期“改善”，比上季度增加12个百分点；58%预期“基本平稳”，比上季度减少12个百分点；2%预期“恶化”，与上季度持平。
对于未来六个月韩国经济走势，14%的经济学家预期“改善”，比上季度减少3个百分点；50%预期“基本稳定”，比上季度减少5个百分点；36%预期“恶化”，比上季度增加8个百分点（见图3）。
预期美国物价水平波动有升，欧洲和日本物价窄幅波动。对于未来六个月美国CPI走势，45%的经济学家预期“上升”，比上季度大幅增加23个百分点；53%预期“窄幅波动”，2%预期“下降”。对于未来六个月欧元区CPI走势，27%的经济学家预期“上升”，比上季度增加12个百分点；72%预期“窄幅波动”，1%预期“下降”。对于未来六个月日本CPI走势，12%的经济学家预期“上升”，82%预期“窄幅波动”，6%预期“下降”（见图4）。
预期美元指数上升预期回落。对于未来六个月美元指数的总体走势，调查结果显示，33%的经济学家预期“逐渐升值”，比上季度减少5个百分点；51%预期“小幅波动”，与上季度持平；16%预期“逐渐贬值”，比上季度增加5个百分点。
预期人民币汇率基本稳定，升值预期略有增强。对于当前主要货币兑人民币的名义汇率，调查结果显示，48%的经济学家认为美元兑人民币汇率“合适”，28%认为“高估”，24%认为“低估”。63%的经济学家认为欧元兑人民币汇率“合适”，认为“高估”和认为“低估”的分别为21%和16%。59%的经济学家认为英镑兑人民币汇率“合适”，认为“高估”和“低估”的分别为24%和17%。63%的经济学家认为日元兑人民币汇率“合适”，认为“高估”和“低估”的分别为18%和19%。
对于未来六个月人民币兑美元汇率走势，调查结果显示，24%的经济学家预期“升值3%以内”，比上季度增加11个百分点；5%预期“升值3%以上”，比上季度增加4个百分点；45%预期“基本稳定”，比上季度减少4个百分点；25%预期“贬值3%以内”，比上季度减少12个百分点；1%预期“贬值3%以上”（见图5）。
对于未来六个月中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数，28%的经济学家预期“上升3%以内”，比上季度增加10个百分点；2%预期“上升3%以上”；54%预期“基本稳定”，比上季度减少7个百分点；15%预期“下降3%以内”，比上季度减少5个百分点；1%预期“下降3%以上”。
预期国际粮食和原油价格稳中有升。对于未来六个月国际大宗商品的价格走势，调查结果显示，25%的经济学家预期原油价格“上涨”，比上季度明显增加15个百分点；64%预期“小幅波动或持平”，比上季度减少7个百分点；11%预期“下跌”，比上季度减少8个百分点。
对于国际粮食价格，26%的经济学家预期“上涨”，比上季度增加6个百分点；68%预期“小幅波动或持平”，比上季度减少4个百分点；6%预期“下跌”，比上季度减少2个百分点（见图6）。
全球贸易保护主义态势尚难缓解。53%的经济学家预期未来半年全球贸易保护主义态势“稳定”，比上季度增加4个百分点；42%预期“加剧”，比预期“缓解”的（5%）仍高出37个百分点。
二、预期国内经济平稳增长，就业稳定
预期经济平稳增长，2017年GDP增长6.78%。对于当前我国总体经济形势，调查结果显示，17%的经济学家认为“好”，比上季度增加8个百分点；81%认为“还可以”，减少3个百分点；2%认为“差”，减少5个百分点。展望未来六个月，18%的经济学家预期经济形势“好转”，比上季度增加5个百分点；61%预期“大致持平”，略减1个百分点；21%预期“恶化”，减少4个百分点。
关于当前经济增速与潜在经济增速的对比，认为“大致等于”或“高于”潜在增速的经济学家明显增加。调查结果显示，33%的经济学家认为当前我国经济增长率“低于”同期潜在增长率，比2016年三季度减少22个百分点；44%认为“大致等于”同期潜在增长率，增加8个百分点；23%认为“高于”同期潜在增长率，增加14个百分点。
对于2017年我国GDP增速，92%的经济学家预期在6.5%-6.9%之间，6%的经济学家预期高于6.9%，2%的经济学家预期低于6.5%；平均预测值为6.78%，比上季度预测值高0.11个百分点。对于2018年GDP增速，71%的经济学家预期在6.5%-6.9%之间，14%的经济学家预期高于6.9%，15%的经济学家预期低于6.5%；平均预测值为6.65%。调查结果表明，经济学家预期2018年经济增速呈现温和回落的趋势（见图7）。
预期进出口增速回落，贸易顺差略减。调查结果显示，对于未来六个月出口增速，13%的经济学家预期“上升”，比上季度减少17个百分点；44%预期“大致持平”，增加2个百分点；43%预期“下降”，增加15个百分点。对于未来六个月进口增速，18%的经济学家预期“上升”，比上季度减少3个百分点；49%预期“大致持平”，增加9个百分点；33%预期“下降”，减少6个百分点（见图8）。
综合进出口形势，26%的经济学家预期未来六个月贸易“顺差增加”，比上季度减少20个百分点；33%预期“不变”，增加12个百分点；41%预期“顺差减少”，增加8个百分点；没有经济学家预期“出现逆差”。
预期投资需求平稳。调查结果显示，8%的经济学家认为当前投资需求“好”，比上季度增加6个百分点；68%认为“还可以”，减少5个百分点；24%认为“差”，略减1个百分点。展望未来六个月，17%的经济学家预期投资需求“好转”，比上季度增加5个百分点；58%预期“大致持平”，减少2个百分点；25%预期“恶化”，减少3个百分点。
对于未来六个月我国外商直接投资（FDI），14%的经济学家预期FDI增长“加快”，比上季度略增1个百分点；52%预期“持平”，增加7个百分点；34%预期“放慢”，减少8个百分点。对于未来六个月我国对外直接投资（ODI），21%的经济学家预期ODI增长“加快”，比上季度减少5个百分点；25%预期“持平”，减少4个百分点；54%预期“放慢”，增加9个百分点（见图9）。
对于2017年固定资产投资增速，89%的经济学家预期增长在7%-8.5%之间，9%预期增长高于8.5%，2%预期增长低于7%；平均预测值为7.8%，与前八个月的增速持平，比上季度预测值低0.8个百分点。
对于2017年民间固定资产投资增速，81%的经济学家预期增长在6%-7%之间，4%预期增长高于7%，15%预期增长低于6%；平均预测值为6.2%，比前八个月的增速低0.2个百分点，比上季度预测值低0.4个百分点。
对于2017年房地产开发投资增速，78%的经济学家预期增长在7%-8.5%之间，6%预期增长高于8.5%，16%预期增长低于7%；平均预测值为7.5%，比前八个月的增速低0.4个百分点，比上季度预测值高0.4个百分点。
预期消费需求基本平稳。调查结果显示，17%的经济学家认为当前消费需求“好”，与上季度持平；77%认为“还可以”，增加3个百分点；6%认为“差”，减少3个百分点。展望未来六个月，17%的经济学家预期消费需求“好转”，比上季度增加6个百分点；73%预期“大致持平”，减少13个百分点；10%预期“恶化”，增加7个百分点。
预期就业形势稳定。对于未来六个月我国就业状况，调查结果显示，90%的经济学家预期“就业稳定”，比上季度减少3个百分点；7%预期“失业率上升”，增加3个百分点；3%预期“失业率下降”，与上季度持平。
三、预期CPI稳中有升，PPI有所回落，国债收益率高位回稳，股价指数波动上行
预期消费价格稳中有升。对于未来六个月我国居民消费价格指数（CPI）走势，调查结果显示，38%的经济学家预期“逐步上升”，比上季度增加6个百分点；57%预期“窄幅波动”，减少10个百分点；5%预期“逐步下降”，增加4个百分点。
对于2017年全年CPI，81%的经济学家预期在1.6%-2.0%之间，5%预期高于2.0%，14%预期低于1.6%；平均预测值为1.7%，比前八个月CPI高0.2个百分点，与上季度预测值持平。
预期工业品价格指数有所回落。对于未来六个月我国工业品出厂价格指数（PPI）走势，调查结果显示，42%的经济学家预期“逐步下降”，43%预期“窄幅波动”，15%预期“逐步上升”（见图10）。
对于2017年全年PPI，74%的经济学家预期在5.5%-6.5%之间，6%预期高于6.5%，20%预期低于5.5%；平均预测值为5.8%，比前八个月PPI低0.6个百分点，比上季度预测值高0.6个百分点。
预期国债收益率高位回稳。对于未来六个月短、长期国债收益率走势，调查结果显示，26%的经济学家预期三月期国债收益率“上升”，比上季度减少23个百分点；66%预期“大致持平”，增加24个百分点；8%预期“下降”，略减1个百分点。24%的经济学家预期十年期国债收益率“上升”，比上季度减少7个百分点；66%预期“大致持平”，增加6个百分点；10%预期“下降”，略增1个百分点。
预期股价指数波动上行。对于未来三个月股票市场价格指数趋势，调查结果显示，33%的经济学家预期“上升”，比上季度增加9个百分点；59%预期“小幅波动”，减少7个百分点；8%预期“下跌”，减少2个百分点。
四、一线城市房价上涨预期回落，二三线城市房价上涨预期略有上升，房地产市场大幅波动可能性不大
关于房价走势，调查结果显示，对于北上广深等一线城市，14%的经济学家预期未来六个月房价“上涨”，比上季度减少4个百分点；53%预期“持平”，增加12个百分点；33%预期“下跌”，减少8个百分点。
对于省会城市，26%的经济学家预期“上涨”，比上季度增加7个百分点；49%预期“持平”，略增1个百分点；25%预期“下跌”，减少8个百分点。
对于其他城市，22%的经济学家预期“上涨”，比上季度增加4个百分点；49%预期“持平”，增加6个百分点；29%预期“下跌”，减少10个百分点（见图11）。
关于房地产销量，调查结果显示，对于北上广深等一线城市，8%的经济学家预期未来六个月销量“上升”，比上季度略减1个百分点；33%预期“持平”，增加11个百分点；59%预期“下降”，减少10个百分点。
对于省会城市，21%的经济学家预期销量“上升”，比上季度增加10个百分点；46%预期“持平”，增加3个百分点；33%预期“下降”，减少13个百分点。
对于其他城市，26%的经济学家预期销量“上升”，与上季度相同；37%预期“持平”，增加2个百分点；37%预期“下降”，减少2个百分点。
对于未来半年我国房地产市场出现明显向下调整的可能性，调查结果显示，仅有5%的经济学家认为“非常大”，比上季度增加2个百分点；20%认为“比较大”，减少17个百分点；63%认为“比较小”，增加4个百分点；12%认为“几乎没有”，增加11个百分点。
五、关于改革与宏观经济政策的建议
一是货币政策继续保持稳健中性。对于未来六个月我国外汇占款余额，调查结果显示，14%的经济学家预期“上升”，26%预期“基本不变”，42%预期“降幅收窄”，13%预期“降幅持平”，仅有5%的经济学家预期“降幅扩大”。
基于外汇占款余额趋向稳定，多数经济学家认为可适度降低存款准备金率，稳定存贷款基准利率，以保持流动性合理适度。对于未来六个月存款准备金率，调查结果显示，89%的经济学家认为应降低，其中，59%认为应“降低1次”，27%认为应“降低2次”，3%认为应“降低3次及以上”；10%的经济学家认为应“维持不变”，1%的经济学家认为应“提高”。对于未来六个月存贷款基准利率，29%的经济学家认为应“下调”，57%认为应“维持不变”，14%认为应“上调”。
二是房地产平稳健康发展长效机制亟待健全。近期部分城市推出“租售同权”政策，30%的经济学家认为此举对于抑制这些城市房价泡沫的作用“比较大”，53%认为作用“比较小”，17%认为“几乎没有”作用，没有经济学家认为作用“非常大”。2017年8月有关部门确定第一批在13个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点，1%的经济学家认为此举对于建立健全房地产平稳健康发展长效机制的作用“非常大”，54%认为作用“比较大”，40%认为作用“比较小”，5%认为“几乎没有”作用。
三是园区开发应因地制宜，产业政策须重视市场环境。一段时间以来，不少地方为了发展经济，加大了工业园区、经济开发区、技术开发区等园区开发力度。对此，多数经济学家强调不能用粗放的模式搞园区开发。其中，71%的经济学家认为“应该围绕主体功能区定位因地制宜发展经济，不是所有的地区都适合园区开发”，57%认为“应该对全国现有园区开发的成效做深入调查和综合评估，以提供科学决策依据”，45%认为“园区开发要注意形成产业集聚”，40%认为“单纯以推动经济增长而开发园区的思路是错误的，主要应该是推动产业升级和绿色发展”，26%认为“中西部地区应该加大园区开发力度承接东部产业转移”，22%认为“是否搞园区开发应该由市场说了算”，8%认为“园区开发对于经济相对落后地区有后发优势”，5%认为“加大园区开发是区域经济发展的必由之路”。
当前，我国经济处于转型升级的关键时期，不少地方为顺利实现转型，开始制定新一轮产业发展规划。如何看待产业政策在地区发展中的作用，调查结果显示，62%的经济学家认为“发展什么产业应该由市场说了算，地方政府最主要的任务是完善营商环境，促进产业升级”，38%认为“国家应该有大方向的引导性的产业政策，比如战略性新兴产业，比如制造业2025，地方应该将国家产业政策细化落地”，34%认为“产业政策应该集中在极少数必须加快发展的产业上（比如涉及国家安全的产业、引领新技术革命的产业等），其他产业发展完全交给市场”，31%认为“目前在发展经济方面，地方政府的主要任务应该是如何落实‘创新、协调、绿色、开放、共享’新发展理念，而不要过度关注产业政策”，30%认为“盲目制定并执行产业政策极易带来有限财力的浪费及寻租，甚至造成产业发展的大幅波动”，26%认为“好的产业政策优于没有产业政策，坏的产业政策不如没有产业政策。好坏的标准应该由市场说了算”，24%认为“地方政府应该积极组织专家针对本地的比较优势，制定适合本地情况的产业政策”，10%认为“部分地方政府指定各相关政府部门制定并组织实施相应的产业政策违背经济发展规律”。
四是新旧动能持续转换。对于未来三年对我国经济增长贡献会增强的因素，调查结果显示，经济学家认为最为突出的是现代服务业（选择贡献程度“加大”的比重为93%）、人工智能（86%）和“互联网+”（81%），其他选择比重较高的依次是消费升级（72%）、人力资本（70%）、“一带一路”战略（64%）、创新创业（58%）、市场化改革（54%）、装备制造（53%）、长江经济带（49%）和京津冀协同发展（48%）。与此同时，经济学家认为未来三年对经济增长贡献会减弱的因素主要是房地产（选择贡献程度“减弱”的比重为74%）、投资增长（45%）、出口增长（37%）和地方政府竞争（33%）。
（作者供职于国家统计局中国经济景气监测中心，编辑：许瑶）
