文/本刊记者 陈亮 编辑/施智梁
“2017年上游原材料的涨价让电池生产商都感受到了压力。”深圳市比克电池有限公司企管中心副总裁李凤梅告诉《财经》记者。钴是涨幅最大的上游金属,截至2017年12月底,伦敦金属交易所(London Metal Exchange,下称LME)钴价格涨到了75205美元/吨,较年初价格涨幅超130%。LME是全球最大的基本金属及其他金属的期货、期权市场。
目前,新能源乘用车电池的主流技术路线为三元电池,即以镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂为正极材料的锂电池,其前驱体材料以镍、钴、锰或镍、钴、铝为原料,钴作为稳定剂在其中不可或缺。
而截至2017年11月底,全球新能源车历史总上牌量达到330万辆。2018年全球新能源车预计上牌量将达到170万-200万辆,历史总上牌量将突破500万辆。终端需求的快速增长,让曾经在3C时代供应过剩的钴也变得供不应求。
英国分析机构CRU预测,钴的库存量将由2015年的4.65个月下降至2018年的2.58个月。
国内知名电池企业资深人士告诉《财经》记者,为了追求更高能量密度,摆脱钴价上扬带来的成本压力,在三元电池原材料配比中,提高镍的比例已经成为行业共识。据韩国SNE research预测,全球动力电池产值在2020年将达到317亿美元,2025年进一步达到979亿美元。作为一个千亿美元级的巨大市场,钴价上扬助推了千亿电池市场的技术变革。
同时,高镍路线对技术、设备都提出了更高的要求,这也将加速中小型电池生产企业的淘汰。
一年上涨130%,中国对外依存度超80%
随着全球新能源汽车的高速发展,钴再度成为了稀缺品。据英国金属导报(Metal Bulletin,简称MB)数据,截至2018年初,全球现货钴价已涨至81548美元/吨,较2017年初33280美元/吨上涨145%。LME期货钴价也涨到了75205美元/吨,涨幅达131.52%。
全球现货钴市场一直缺乏成熟的作价体系,虽然LME于2010年推出了钴金属的期货合约,但一直到2017年以前该合约交投并不活跃,因此钴的买卖长期都以MB每周两次的报价作为成交依据。
钴价涨幅如此之大,与供需面和人为炒作都有关系。
钴在地球上分布广泛,主要与铜、镍伴生,独立钴资源仅17%。但钴在尾矿中含量很低,主要以类质同像或包裹体形式赋存在自然界中。钴的全球储量并不多,中国尤为稀缺。根据智研资讯测算,2016年中国生产精炼钴(指经过冶炼提纯出来的钴)4.5万吨,但自产钴矿含金属量仅0.77万吨,钴资源对外依存度超过80%。
根据美国地质调查局(USGS)统计,2016年钴全球储量为700万金属吨(金属吨指各类矿产资源中所含有的某种特定金属的质量),其中刚果(金)储量达340万金属吨,占总储量的48.6%。储量第二多的为澳大利亚,约有100万金属吨的钴。而中国钴储量仅有8万金属吨。
在电池原料金属中,钴的全球储量不及锂的二分之一、不到镍9%。据国内行业资讯机构和发布中心安泰科数据,2016年全球精炼钴(指经过冶炼提纯出来的钴)产能为14.73万金属吨,产量为10.9528万金属吨。而全球2016年钴消费量为10.4231万金属吨,其中用于电池的量为5.8331万金属吨,剩5297金属吨。与2015年剩5092金属吨相持平。
人为因素也助推了本轮疯涨。
钴是稀缺金属,其产能一直比较集中。以钴储量最多的刚果(金)来看,在产矿山有10座。其中瑞士嘉能可公司(00805.HK)掌握了5座矿山,洛阳钼业(603993.SH)、哈萨克斯坦欧亚天然资源公司、阿联酋Shalina Resources公司、中国五矿集团和金川集团公司(02362.HK)各控股1座矿山。
嘉能可公司控制钴资源量约占刚果(金)在产矿山钴资源量的67%。事实上,嘉能可供应着全球30%的钴资源,手抓矿约供应20%,其余十几家贸易商供应50%。
产能集中,导致拥有绝对数量的大公司具有垄断价格的能力。作为全球最大的钴资源供应商,嘉能可方面一直控制着产能,例如停产了刚果(金)的Katanga铜钴矿。
除此之外,手抓矿事件的持续发酵致使钴产量减少。2016年,有国际组织宣称刚果(金)境内的钴业开采中存在大量手抓矿工人,甚至还有童工,此举侵犯人权。此后,嘉能可、自由港等公司表态,不与手工采矿者做交易。2017年11月,LME就供应源头涉嫌动用童工展开调查。在国际舆论压力下,终端的应用企业倒逼中游冶炼企业明确原料来源,不采用手抓矿。此举进一步减少钴的产量。
李凤梅表示,钴的价格就是靠缺货预期而炒上去的。虽然业内都在说钴产量可能存在缺口,然而下游电池企业并没有哪家因为没有钴而停产,想买就能买到。
2018年钴价有望突破60万/吨
目前钴的供需尚属紧平衡,但随着新能源汽车销量增加,钴的供应短期内或出现缺口。
2017年全球新能源乘用车的销量仍将继续保持较高增速,达到115万辆,新能源乘用车占比有望提升至1%。
以单车钴用量10公斤来测算,2017年全球新能源乘用车销量如能达到115万辆,钴用量要达到1.15万吨。东兴证券预测2018年全球新能源车销量为150万辆,钴用量达1.5万吨。
新能源汽车快速发展,2017年钴产量却没有相应地提高。2017年前三季度全球主要钴生产商整体产量下滑6%左右。嘉能可2017年前三季度产量为1.98万金属吨,同比下滑5.7%;洛阳钼业Tenke矿、Sherritt和淡水河谷2017年前三季度产量分别下降8.9%、3.9%和0.9%。
为应对需求的增加,国内外各家企业都会在2018年提升产能,如寒锐钴业(300618.SZ)子公司刚果迈特年产5000吨电解钴生产线项目的前期氢氧化钴项目。寒锐钴业董秘办向《财经》记者表示,继2000吨氢氧化钴项目投产后,迈特工厂后续3000吨氢氧化钴项目已经投产,但释放产能仍需时间。华友钴业(603799.SH)在刚果(金)拥有的kambove和PE527矿山也将在2018年投产,届时会有3000吨的产能。
嘉能可则宣布重启Katanga铜钴矿。
安泰科钴分析师王正鑫告诉《财经》记者,从上游产能和下游消费量来看,钴短期内会处于一个紧平衡状态。
但是由于刚果(金)基建水平落后,能源匮乏,政府普遍腐败,这些产能如期扩张存在不确定性。再加之,粗加工的钴要从刚果(金)运往南非出口,非洲局势问题也将影响出口量。
王正鑫表示,如果这些产能能如期释放,2018年钴价将会是稳中有升的态势,不会像2017年那样猛涨。2018年应该会涨到60万-65万/吨。
高镍路线将引发电池厂倒闭潮
钴价的高歌猛进让中游电池企业倍感压力。李凤梅表示,由于钴价的持续上涨,做三元电池的企业开始往高镍发展,减少钴的使用。
镍是世界上资源最丰富的金属之一,在地球中的含量仅次于硅、氧、铁、镁,居第5位。目前探明的储量就高达7.2亿金属吨。国内众多生产镍钴锰电池的企业正在从111型向523型、622型,甚至811型过渡。上述不同型号代表了镍钴锰三种原材料的不同配比,如111型其镍钴锰配比=1∶1∶1,以此类推。
中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙告诉《财经》记者,523到622再到811是目前动力电池的发展方向。现在补贴政策中能量密度的要求不断提高,高镍是趋势。
然而高镍电池生产并不容易。由于镍是活性金属,随着三元中镍含量的提升,材料的结构稳定性降低,导致循环寿命和安全性大幅降低。上海捷新动力电池系统有限公司工程部副总工程师朱玉龙告诉《财经》记者,镍比例越高,整个正极材料的热稳定性就越差。在遇到高温、外力冲击等情况,高镍电池会存在安全隐患。而高镍电池充电时产气会导致电池鼓胀也是一大问题。
此外,高镍三元材料在电池组装时不能接触空气,需要纯氧氛围。国内知名电池企业资深人士告诉《财经》记者,由于国内电池企业都是从制作镍钴锰111型起步,而镍钴锰111型组装并不需要纯氧氛围,所以国内电池厂几乎没有氧烧工艺。为了量产镍钴锰811型,必须重新设计厂房和设备,而装备制造工艺的落后也是制约镍钴锰811型量产的一大难题。
因此,现在国内三元技术成熟度较高的是镍钴锰523型,其次是镍钴锰622型。而镍钴锰811型只有比克电池声称实现了量产镍钴锰811型圆柱形动力电池。
据了解,除了比克电池,杉杉能源、宁波金和、天津巴莫、鹏辉能源等企业的811项目也已投产,当升科技和天力锂能的811项目进入中试。对于镍钴锰811产气问题,各主流电池制造商和正极材料生产商在抱团进行技术攻关。
目前虽然有众多企业宣称811项目投产,但是究竟有多少新能源车装备了811电池是一个未知数。
上述资深人士预计2018年末镍钴锰811体系可能出现成品。但镍钴锰811技术全面普及仍需时日。
预计到2019年前后,金属锂和钴将持续吃紧,原材料的价格上涨压力,也是倒逼锂电池技术突破的动力。
很可能有三成企业会倒在这轮洗牌中。锂电“达沃斯”学术委员会秘书长墨柯表示,2017年前十个月锂电池累计装机18.1GWh,共有76家电池厂商形成了有效的装机供应,2016年则是109家。这意味着2017年会有30家左右的电池厂可能倒闭。
2017年四季度,比亚迪、银隆等国内多家企业开始动力锂电设备招标。据高工产研锂电研究所测算,从长远规划来看,按照各国的燃油车退出机制,锂电池的需求量将会是目前市场预期的数十倍之多。
这也意味着,按2025年电动化率达到30%估算,设备行业市场空间将达到7000亿元,年均需求1000亿元,而2017年行业产值仅100多亿元。