文/《财经》记者 黄慧玲 张欣培 特约作者 康国亮 编辑/郭楠 陆玲
4000点，是2025年A股收官的站牌，是过去一年牛市氛围最浓厚的印记，更是2026年A股下一程的起点。
回顾2025年的A股，尽管一波三折，牛市的进程仍然贯穿始终。用指数表现可以清晰概括2025年A股的慢牛行情，截至2025年12月30日，上证指数收于3965.12点，全年上涨18.30%，深证成指上涨30.62%%，创业板指上涨51.42%。近八成个股实现上涨，超500只个股涨幅超过100%。
指数的亮眼表现与投资者的体感存在明显差异，其根源是2025年A股显著的结构性行情。Wind（万得）数据显示，申万一级行业中，通信、有色金属全年涨幅翻倍，同时近一半行业涨幅不足三成，曾经牛股频出的食品饮料成为唯一下跌的行业。
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