如果说2009年是人民币国际化的元年，那么即将到来的2015年，人民币国际化有望再度提速，国际化征程或将迎来新起点。

根据国际货币基金组织（IMF）的有关规则，2015年将启动五年一度的国际储备货币构成的审核，人民币作为全球贸易使用频率第二高、全球第七大支付货币，IMF将讨论把人民币纳入特别提款权(SDR)一揽子货币的可能。

国际上部分国家和地区已经迫不及待地将人民币纳入本国外汇储备，并悄然启动相关工作。最新消息是英国财政部发行20亿元人民币国债，将其纳入外汇储备，欧洲央行也已经讨论了将人民币作为外汇储备可能性，全球部分国家和地区央行表现出浓厚的兴趣。中国人民银行副行长胡晓炼在《财经》年会上透露，截至10月底，已有超过30家央行和货币当局将人民币纳入其外汇储备。

国内外的各种呼声逐渐高涨，“未来五年人民币有望发展为储备货币”，德意志联邦银行董事会成员约阿希姆·内格尔（Joachim Nagel）乐观地认为，不过人民币面临诸多挑战，最大的挑战之一是人民币如何从有限范围流动，转换为可自由兑换的货币。

约阿希姆·内格尔身为德意志联邦银行副行长，全程参与了人民币法兰克福清算银行设立和人民币离岸金融中心的谈判和建设工作，和中国方面有着深层次的接触，并对欧洲、全球金融市场有着深刻的理解。

法兰克福人民币清算业务面临诸多挑战，尤其是伦敦、卢森堡、巴黎等金融城市也相继启动这项业务，竞争正在白热化。约阿希姆·内格尔认为，法兰克福最大优势是德国的人民币清算体系能够与实体经济紧密联系，这将使得清算技术的整合更为出色。

近日，约阿希姆·内格尔就法兰克福人民币离岸金融中心建设、人民币国际化等热点话题接受《财经》记者采访。

《财经》：请介绍目前中德贸易中，双方企业支付交易使用人民币结算的情况。

约阿希姆·内格尔：在欧洲，德国是中国最重要的贸易伙伴，中国进口的12％来自欧洲，其中来自德国的占比为43％，这一交易量相当于法国、英国和意大利与中国联合交易量的总和。中国在未来几年经济将维持高水平增长，这预示着双边贸易存在巨大机会。

相关数据显示，今年前九个月，德国人民币支付交易增长强劲，同比增长273％，现在将近四分之一的德国企业使用人民币与中国或者中国香港进行贸易往来。

SWIFT（环球同业银行金融电讯协会）数据显示，过去两年全世界人民币支付总量增加近两倍，使用人民币与中国大陆和香港支付的金融机构数量增长了35％，人民币作为贸易货币的重要性正在显著提升。

《财经》：8月26日，中国银行法兰克福分行作为法兰克福人民币清算行正式启动业务，这对双方贸易会带来哪些影响？

约阿希姆·内格尔：显而易见，中德之间的贸易结算，将不再需要向香港或者其他交易中心进行交易，实现直接支付、不绕路，这有助于将降低交易成本，提升交易速度。对于德国企业来说，人民币支付确实是有吸引力的选择，使用人民币支付，中国贸易企业通常会获得价格优势。德意志银行调查显示，使用人民币结算，可使得交易价格平均下降5％。

众所周知，中小企业是德国经济的支柱，启动人民币清算后，未来它们可以更容易地进入中国市场，法兰克福人民币清算行的专业知识和经验，将有助于弥补企业在人民币支付交易过程中的不确定性，并增加它们对中国的了解。此外，支付清算发生在企业所在时区，并和客户经理使用母语交流，这会使得支付交易更为便利。

对于德国的中型企业，如果自己的商品用人民币结算更加便宜的话，这不仅降低费用，还能对冲汇率浮动风险，而且也能整体上继续强化贸易联系。正如曾经很窄的苏伊士运河逐渐扩大，容纳了庞大的集装箱船，现在要沿着现有的航道进一步扩大，建立新的运河一样，法兰克福也要通过人民币清算逐渐形成人民币交易市场。

《财经》：如何发展离岸人民币交易市场？德国方面有哪些计划？

约阿希姆·内格尔：人民币结算贸易将为德国的银行业提供商业机会，使用人民币清算后，法兰克福市场人民币的存量将不断增长。法兰克福金融中心将自身定位为欧洲时区内真正的人民币结算中心。

随着人民币交易的增加，金融市场参与者对金融产品多样化的需求在提升。法兰克福市场已经发行了“点心债券”，市场参与者称为“歌德债券”，相信会有新的债券接踵而至，一些以人民币计价的金融产品也会相继出现。

欧洲的投资者和机构客观存在投资风险分散化的需求，全世界投资者都在寻找资产分散化的投资渠道，如果有更多的可流动的人民币进入市场，人民币的金融产品就会随之丰富。

《财经》：现在欧洲伦敦、卢森堡、巴黎都提出了建设人民币离岸中心的愿景，相比之下，法兰克福有哪些独特的优势？

约阿希姆·内格尔：那些已经获得人民币清算银行的国家，人民币结算规模将会显著增长，离岸人民币结算的扩展将有助于增强人民币作为贸易货币的意义。

法兰克福和欧洲其他金融中心一样，在建设欧洲离岸人民币中心过程中，它们的机会是均等的，同时，相互之间也具有互补。

法兰克福的优越性在于金融和实体经济的紧密联系。从两国贸易看，在欧洲，德国是中国最重要的贸易伙伴。这种非常密切的贸易交流，是欧洲其他国家没法比拟的，这并不是短期的金融产品能够弥补的。

此外，法兰克福是全球重要的金融中心，也是欧洲央行和德国央行的所在地。

《财经》：人民币正在加速由贸易货币向投资货币转变，是否已经达到投资货币的水平？

约阿希姆·内格尔：人民币已经达到了投资货币的水平。

一种货币，在国际上扩大使用标志着他向国际化又迈进一步。人民币目前处在纯贸易货币和投资货币的过渡区间，一方面双向直接投资已经完全放开，但是另一方面证券投资组合仍然继续受到调控。如果有更多流动性较高的以人民币计价的金融资产推出，投资者投资人民币的意愿就会增强。

很重要的一点是，中国金融和资本市场有足够的深度接受外国资本。许多经济学家，包括我自己在内，都认为人民币成为国际储备货币仅仅是时间问题，人民币成为国际储备货币之前，作为投资货币有非常重要的一步要走：不仅是私人投资者持有人民币计价的资产，中央银行也会如此。

《财经》：人民币作为投资货币，部分投资者还存在资产安全的担心，如何消除这些担心？

约阿希姆·内格尔：市场参与者调查显示，投资者仍对投资人民币有所保留。他们认为潜在的障碍有：经营困难、缺乏投资产品、投资额度限制、对货币作为长期价值存储和缺乏法律框架等方面的担忧。这些很可能是操作问题，逐渐会变得不那么重要。

中国人民银行行长周小川向国际货币基金组织委员会会议表示，中国将继续推进金融市场的结构性改革。他解释说，利率市场化和汇率改革将推进，资本项目可兑换的步伐将会稳步推进。

不过，我还认为，相对于长期投资价值和潜在的法律风险，中国财政和经济领域的改革就像金融改革一样，也应该同步推进，这样才能让投资者保持持久的信心。

《财经》：在你看来，人民币如何才能成为国际储备货币？

约阿希姆·内格尔：人民币有潜力成为全球储备货币，但仍然有一段路要走。人民币已经成为了贸易货币，它的重要性在继续增加。对于国际储备货币，国际货币基金组织规定了一些必须满足的条件。我认为有三个重要标准：

货币必须是流动的，国际储备货币被用于干预外汇市场，这意味着它必须能够以低成本快速交易；货币必须是可自由兑换的；这意味着它必须能够在不限数量和时间的情况下，转换成任何一种货币；该资产必须基本是安全的，必须满足信用质量的最高标准。

限制资本流动的规定和汇率由央行干预意味着，人民币目前不符合国际货币基金组织的标准。

经济学家都知道，货物贸易伴随着资本流动。由于对资本流动的限制，人民币仍然是在两个不同的市场上交易：中国在岸市场和境外离岸市场。在相对开放的离岸市场，投资者必须申请配额，他们发行产品所募集的资金获准进入中国市场。

如何使人民币从有限范围流动转换为可自由兑换。中国政府正在循序渐进地推进，这意味着它将决定什么时候人民币才能满足全球储备货币的基本条件，在没有放开资本流动和货币完全可兑换的情况下，人民币成为全球储备货币是不可能的。

《财经》：你提出人民币五年能发展成为国际储备货币，这是基于哪些判断？

约阿希姆·内格尔：如果说是为了强调持有外汇储备的分散化，从长远的角度考虑，要看哪一种货币有助于降低投资风险，从这个层面看，我认为人民币未来是会被选中的货币之一。

我了解的信息是，现在很多央行为了使得外汇储备分散化，开始考虑用人民币作为储备货币。目前超过20家央行，也包括欧洲多家中央银行，在其投资组合中持有人民币，而且现在中国经济非常强势，人民币具有很高的流动性，这些因素支持我作出上述判断。

《财经》：随着人民币海外市场的发展，中国方面非常关心离岸市场发展对中国大陆货币金融的影响，中国和德国两国央行之间有哪些沟通和安排？

约阿希姆·内格尔：在与中国方面的接触中我感觉到，中国人民银行非常希望了解人民币境外市场的发展情况。根据双方约定，德国央行每半年一次向中国人民银行提供在德国人民币交易的数据，包括人民币存款、发行的人民币金融产品以及额度。当然，我们并不想起监测的作用，只是信息交换。

中国金融市场应该习惯面对这样的开放局面，一个国家的货币在国际化过程中，货币要开放，其他国家自然会参与其中。不过，确实也存在挑战，例如开放过程中，如何管理和掌控开放进程，不使得金融市场发疯和失控，为了不让金融市场失控，需要增进相互之间的金融体制了解。