文/《财经》记者 陈洪杰编辑/袁满
从短期看，股市是一个投票机；从长期看，股市是一个称重机。如果在过去三年，投资者持有工农中建这四家国有大行的股票，股价能上涨多少？
Wind（万得）数据显示，2023年至2025年，农业银行股价上涨幅度215%，工商银行股价涨幅117%，中国银行股价涨幅116%，建设银行股价涨幅98%，在15家多元化上市银行（国有大行+全国性股份制银行）中排名前四位。
股价是市场对银行价值的综合投票。有资深人士分析，过去几年，随着中小银行、非银等风险处置，中国银行业总体呈现出向国有大行“复归”的趋势。
但随着低利率、老龄化等外部环境加剧，工农中建的净息差在2025年末均降至1.35%以下，它们未来成长空间如何，下一步怎么转型，这不仅关系到投资者的利益，也关乎金融的稳定。
近期，多位银行业资深人士表示，综合化、国际化、精细化将是银行业下一步的出路。“建议要积极拓展财富管理、投资银行、金融市场交易等业务，适度提高中间业务收入和海外业务收入在总营收中的占比，推动盈利模式从传统依靠存贷利差向依靠综合收益转变。”广西金融监管局局长刘荣发文称。
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