文/《财经》主笔 吴俊宇  编辑/谢丽容

2026年以来，“腾讯做AI，慢了吗？”的讨论，萦绕在资本市场与行业舆论场。这种观望与负面情绪，反映在股价之上。腾讯（HKG:0700）年内市值跌幅超25%。

过去三年，在字节跳动、阿里凭借高频模型迭代、亿级用户AI产品快速抢占市场的对比下，腾讯在AI赛道始终给人“稳健有余、激进不足”的观感。

在今年6月5日的一场对话中，腾讯云与智慧产业事业群CEO（首席执行官）汤道生与腾讯AI首席科学家姚顺雨进行了一场对话。其间，汤道生问了姚顺雨一句话：“很多人都觉得腾讯慢，说在AI上我们没有及时抓住一些机会，你觉得我们真的慢了吗？”

汤道生，2005年就加入腾讯的核心成员、云业务掌舵者，行事沉稳，历经多轮互联网浪潮。姚顺雨，2025年从OpenAI来到腾讯，是当下AI技术领域的明星人物。

姚顺雨笑着说：“感觉应该是我问你的问题。”他随后解释，我觉得下半场才刚刚开始。它也不是一个线性游戏，而是一个多元游戏。

字节跳动、阿里、腾讯，中国最大的三家互联网公司。它们掌握着最多的用户规模、最庞大的应用场景和最充足的现金储备。它们的AI投入影响着中国AI产业的演进。

过去三年，字节跳动、阿里在AI赛道的“快”毋庸置疑。2026年，字节跳动的豆包App突破3.4亿月活跃用户，这几乎是千问、DeepSeek和元宝的总和。阿里的千问系列模型半年内至少经历了36次发布。用户增长、模型迭代，很容易给市场带来“快”的感知。

至少2026年之前，腾讯做AI给人的感知不够快。在模型、算力上的投入，腾讯和字节跳动、阿里存在差距。

2026年之后，腾讯动作频频。今年1月，腾讯的AI对话工具元宝App发了10亿元春节红包。今年2月，OpenClaw“龙虾”爆火后，腾讯WorkBuddy、QClaw、Marvis三款Agent（智能体）接连诞生。腾讯重建混元团队后，在今年4月推出了混元Hy3 preview模型。今年6月，微信智能体也已经呼之欲出。

即使如此，认为腾讯不够快的声音始终存在。

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