文/《财经》记者 张欣培 编辑/郭楠 陆玲
伴随科创产业红利持续释放，券商系PE（私募股权投资）已成为硬科技投资版图中的重要参与者，并为券商带来新的业绩增长点。
7月2日，宇树科技IPO（首次公开发行）获证监会注册批复，距离登陆科创板仅一步之遥。中信证券为宇树科技的独家保荐机构，同时，旗下中信金石、中信证券投资两家子公司合计持有宇树科技4.4897%的股权，实现投行与投资的联动。
在此之前，国产存储芯片龙头长鑫科技冲刺科创板，八家券商提前入局，按照市场预估3万亿元上市总市值测算，相关券商合计持股市值有望接近460亿元。其中招商证券持股约0.84%，华安证券持股约0.44%，担任保荐机构的中信建投持股约0.15%。
股权投资业务的增长已经体现在上市券商的业绩之中。2025年，券商的股权投资业绩迎来爆发，头部券商尤为明显。根据《财经》统计，2025年中信证券股权投资实现净利润近30亿元，同比增长54.59%；中金公司股权投资合计实现净利润5.16亿元，同比增加16.22%。
“现在股权投资方向已由‘泛PE化’彻底转向‘硬核科创’‘非硬科技不投’。深耕科技创新、布局国家战略未来产业，已经成为全市场股权投资机构共识。”广发证券告诉《财经》。
国泰海通证券分析师认为，券商依托“投行+投资+PE”深度绑定科技产业，科创投资是继国际业务、财富管理之外的第三条成长主线。
与头部券商赚得盆满钵满形成鲜明对比的是，一众中小券商私募及另类投资子公司经营惨淡，多家主体连续多年亏损，甚至出现注销退出的情况。例如，国金证券旗下国金鼎兴在2023年到2025年连续三年业绩亏损；首创证券旗下首正德盛2022年至今持续亏损；联储证券两大投资子公司2025年合计巨亏超16.6亿元；财达证券则因另类子公司财达鑫瑞长期亏损，最终选择将其注销。
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