文/《财经》研究员 康国亮 成孟琦  编辑/杨秀红

伴随着寒武纪市值冲上万亿元关口，2026年上半年的中国股市正式收官。

回溯中国股市上半年的表现，A股市场走出了以科技股为主线的“双创牛”，港股市场则受多重因素影响而录得下跌。

其中，A股主要指数呈现上涨态势，上证指数箱体震荡，上涨3.16%，年内站稳4000点，深证成指上涨19.82%；创业板指和科创50指数则涨幅最大，二者分别上涨35.58%及64.25%，且位居全球主要股市涨幅榜前五。此外，代表中小盘股的中证2000指数上涨9.1%，反映北交所市场表现的北证50指数则下跌13.14%。A股市场上半年日均成交额放大至2.74万亿元，较2025年同期的1.39万亿元接近翻倍，显示出在赚钱效应下，资金成交活跃。

领涨A股的主要为半导体、通信等AI（人工智能）相关行业及个股。A股陆续涌现出四家万亿元市值的科技公司，新晋AI科技股取代贵州茅台“A股第一高价股”的地位。与此同时，A股上半年呈现“冰火两重天”的行情特点，在科技独舞、传统产业阴跌的情况下，全市场超3800只个股下跌，下跌股票数量占比近七成，个股涨幅中位数为-15.44%。

与A股火热的市场行情不同，上半年港股表现相对“惨淡”。港股主要指数上半年持续呈现震荡下跌态势。其中，恒生指数下跌10.73%，恒生科技指数更是下跌18.92%，跌幅近20%，在全球主要科技指数中表现垫底。其中，互联网平台等公司跌幅较大，腾讯控股（0700.HK）股价年内下跌近三成。为数不多的亮点来自港股今年新上市的AI大模型等公司，智谱（2513.HK）市值一度超万亿港元，走出独立行情。

总体来看，无论A股还是港股，中国股市总体呈现出科技与传统产业的分化和重估。而从全球股市来看，上半年科技亦为全球主线。“存储双雄”引领的韩国股市以101.14%的涨幅位居第一，科创50排名第二，台积电领衔的中国台湾加权指数以59.25%的涨幅位居第三，以半导体为核心的日经225指数、创业板指以及美股科技七巨头为主的纳斯达克指数则分别上涨39.18%、35.58%、12.79%，位居第四至第六名。与这些市场相比，科技股表现欠佳的股市涨幅相对落后。

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