在突如其来的疫情影响下，金融机构正加速金融科技的布局转型。“无科技不金融”逐渐成为共识，金融科技已经成为证券公司的核心竞争力。

实际上，在金融科技和数字化转型的风口浪尖，各家券商都在蓄势待发，加大在金融科技上的投入力度。

7月10日，中国证券业协会（下称“中证协”）发布的《2019年证券公司经营业绩排名情况》显示，2019年证券行业的信息技术投入金额达205.01亿元，同比增长10%。2017年至今，证券行业在信息技术领域累计投入达550亿元。

在监管层面，证监会也在积极鼓励券商的科技投入。7月10日，证监会对券商分类评价指标进行了修订。其中，优化了信息技术投入的评价方式，将“投入金额占营业收入的比例”纳入加分考核。

在科技进步与政策推动的良性循环下，金融科技市场正在迅速扩容。

“随着金融行业进入转型发展的新阶段，新兴信息技术也在重塑金融行业生态。”广发证券首席信息官、首席风险官辛治运直言。未来，证券行业或将形成以金融科技应用创新为焦点的竞争新格局。

从发展空间上看，中国的金融科技拥有巨大的成长潜力。国泰君安在研究报告中指出，我国与海外投行金融科技投入差距较大。

一组数据是，2019年海外Top10投行金融科技投入平均为304亿元/家，国内为6.9亿元/家，相差44倍；海外金融科技投入占营收比和净利润比分别是13.1%和54.5%，国内Top5券商对应为2.9%和9.4%，存在4.5倍和5.8倍的差距。

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三年科技投入超550亿

金融科技与证券业正加速融合，目前，各家券商正在全力加码金融科技的投入。2017年至今，证券行业在信息技术领域累计投入达550亿元。

中证协统计数据显示，2019年证券行业的信息技术投入金额达205.01亿元，同比增长10%，占2018年营业收入的8.07%，较上年同期提高了2.03个百分点。“行业持续加大信息技术领域的投入为行业数字化转型和高质量发展奠定坚实基础。”中证协表示。

根据《财经》记者统计，2019年98家券商信息技术投入金额的平均数为2.21亿元，平均数以上的有24家公司，占比为24.49%。

券商的信息技术投入规模主要集中在5000万－5亿（含5亿元）区间内，共计70家，占比达71.43%。其中，投入资金在1亿－5亿（含5亿元）的券商最多达40家，占比为40.82%，投入规模在5000万－1亿（含1亿元）的公司有30家，占30.61%。

大券商与小券商在资金投入金额上出现了较大差距，但在营收占比上表明了中小券商的重视程度绝不亚于大型券商。

从绝对投入金额上看，大型券商信息技术投入遥遥领先，共有14家券商信息技术投入超过5亿元。其中，3家投入超10亿元。国泰君安以12.39亿元的信息技术投入位居榜首，华泰证券紧随其后，投入了12.02亿元，中信证券位列第三，投入金额为11.39亿元。海通证券、广发证券、中金公司、平安证券、国信证券、招商证券、中信建投、东方证券、中泰证券、申万宏源、安信证券等11家券商2019年的信息技术投入金额均超过5亿元。

中小券商尽管投入金额在绝对数上难以与大券商匹敌。但是从信息技术投入占营业收入的比例来看，一些中小券商对金融科技的重视并不输于大券商。

中证协统计数据显示，共有7家券商2019年信息技术投入金额占营业收入的比例超过10%。其中，东方财富2019年信息技术投入金额占营业收入的比例最高，为25.01%，比第二位平安证券的13.53%高出11个百分点。东方证券以12.21%的占比位居第三。安信证券、中泰证券分别以11.23%、11%的比例分列第四、五位。

而投入金额达12.39亿元的国泰君安排名第19位，其信息技术投入占营业收入的6.72%。在投入金额排名第二的中信证券则滑至第23位，信息技术投入仅占营业收入的5.47%。

此外，14家公司信息技术投入不足5000万元。其中，野村东方、东亚前海等4家券商投入金额不足3000万元。中邮证券位居末位，信息技术投入金额仅2299万元，与2.21亿元的行业平均数差去甚远。

实际上，券商对信息技术的日益重视程度，既离不开新一轮科技革命的加速推进，也离不开监管层的大力支持。

7月10日，证监会对券商分类评价指标进行了修订。新发布的《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》，优化了信息技术投入的评价方式，将“投入金额占营业收入的比例”纳入考核。

修订后的评价指标为，证券公司信息技术投入金额位于行业平均数以上，且投入金额占营业收入的比例位于行业前5名、前10名、前20名的，分别加2分、1分、0.5分。

依照新修订的分类评价指标进行测算，2019年券商信息技术投入金额平均数为22112万元，位于平均数以上的24家公司按投入金额占营业收入的比例排名后，有20家可获得该项指标加分。一些原本无法加分的中小券商借机跑赢了大券商。

从具体加分情况来看，东方财富、平安证券、东方证券、安信证券、中泰证券等5家券商可获得2分的加分；方正证券、兴业证券、华泰证券、财通证券、中金公司等5家券商可获得1分的加分；国信证券、东吴证券、国金证券、东兴证券、广发证券、长江证券、招商证券、海通证券、国泰君安、中信建投等10家券商可获得0.5分的加分。

光大证券、银河证券、中信证券、申万宏源则因投入金额占营业收入的比例排名靠后，未能进入前20名而不能加分。

券商全力布局金融科技

突如其来的疫情影响了诸多行业，但是对券商行情影响甚小。在此次疫情中，券商通过信息技术实现“现场+远程”办公结合，通过线上服务和远程操控等完成了各项业务的服务，受到影响较小。

在今年春节开市后，券商营业部几乎暂停了所有现场交易和现场业务办理，其办公人员都按照最小化原则配置，除轮岗人员外，营业部其他员工居家办公。券商经纪业务正全面转为线上，个人大部分业务均可通过线上方式办理。

除经纪业务外，券商的投行业务、销售交易业务等也几乎全部转为线上。例如，国泰君安启动了“现场轮岗+在线办公”双重工作模式，为保证项目的顺利发行，也对发行中心实行了半隔离措施。

而这一切主要得益于券商此前在金融科技的布局。实际上，各家券商早已开始了全方位的实践和推进金融科技与数字化转型。

作为金融科技先行者的华泰证券在2019年就开启了全面数字化转型。华泰证券首席执行官周易近期表示，公司通过全面数字化转型，彻底改造前中后台运营管理，让工作流全面上云，业务流嵌入平台，服务流融入场景，构筑面向未来的核心竞争力。

“数字化转型没有捷径，但我们的发力方向十分明确。从加快云网融合的基础设施建设，实施业务体系的智能化运营，开展产品及客户服务模式创新，到实现专业能力的数字化共享与驱动，让科技的力量穿透前中后台，真正回归金融本质，极致客户体验。”周易认为。

广发证券亦将科技金融战略纳入公司的战略发展框架，在大数据、人工智能、云计算等金融科技支柱的基础上，构建覆盖财富管理、投资银行、机构与交易、投资管理四大业务板块的一体化架构平台。

广发证券向《财经》记者表示，在科技金融战略上的具体实践上，广发证券自主研发了基于Docker的容器化研发运维生态平台，搭建证券业弹性计算架构。同时，正在布局建设一套数字化合规与风控监控体系，实现对全集团业务运营风险的实时、连续、穿透式管理。此外，还尝试建设了基于区块链的OTC理财产品交易平台，将目前分散在各个金融机构中的OTC市场连接在一起，形成一个更加高效的场外市场。

国泰君安也将科技作为驱动业务发展和服务升级的重要力量，推进布局“智能化国泰君安”，打造具备人工智能的金融科技平台，率先抢占大数据、云计算、区块链等引领未来金融领域创新发展的制高点。

头部券商依托雄厚资金建立自主研发团队，全面提升内部技术能力，及用科技公司的业务思维改造传统金融行业。目前，全行业从业人员大约30万，信息技术工作人员占比大约为4%。华泰证券多年以来将科技赋能作为公司发展战略，IT员工数量行业占比最多，超过10%。

然而，自主研发团队需要大量的资金投入，支付高昂的人力成本，因此通过与外部科技力量合作也成为券商加速发展金融科技的重要方式。各家券商先后同外部科技力量、互联网巨头深度合作，推进金融科技同证券业务加速融合。

例如，国泰君安与华为签署战略合作协议，华为将助力国泰君安数字化转型和金融科技战略。中金公司联手腾讯设立科技子公司，财通证券联合蚂蚁金服与阿里云发力数字券商，中银证券聘请百度大数据部前负责人葛浩为公司首席科学家，东方证券与上海交大合作建立人工智能与大数据实验室等。

尽管与外部科技力量合作已成为券商发展金融科技的重要方式，但中小型券商在合作中更依赖供应商，存在自主开发能力较弱、数据安全等问题。

券商行业的各项业务均高度依赖信息技术系统的支持，个性化的需求亦需要系统及时满足。然而中小券商信息技术投入有限，不得不依赖供应商提供服务，在转型中难以形成核心竞争力、实现差异化竞争，更有数据安全风险。

在这场科技赋能金融的全新争夺中，不仅有大小券商的竞争，也有传统券商与互联网券商的对抗。

业内人士认为，以科技发家获得流量和客户的互联网券商比传统券商在数字化变革中更具技术优势，同时也倒逼传统券商加码金融科技，推动证券行业同科技融合。

2019年信息技术投入金额占营业收入比最高的东方财富，就是由互联网公司转型为互联网券商的典型代表。东方财富凭借财经平台积累海量长尾客户，巩固基金销售龙头地位的同时，正逐步向零售经纪业务的龙头迈进。

东方财富从流量龙头转为零售巨头，经历了三个阶段：第一阶段，从门户网站起家，吸引长尾客户，积累客户流量；第二阶段，在流量优势的基础上，通过收购西藏同信证券获得证券业务牌照，逐步转型零售经纪商；第三阶段，在培养了一批黏性客户后，推出资管业务，全面转型财富管理。从业务结构来看，证券服务的收入占比近年来不断提高，2019年，其证券服务的业务收入占比已达到65%。

行业生态格局或重塑

实际上，金融科技并不是一个全新概念，“科技+金融”演进30余年，它的形态不断变更升级 。

2019年8月，中国人民银行印发了《金融科技（FinTech）发展规划（2019－2021年）》，确定了六方面重点任务：一是加强金融科技战略部署；二是强化金融科技合理应用；三是赋能金融服务提质增效；四是增强金融风险技防能力；五是强化金融科技监管；六是夯实金融科技基础支撑。

金融科技正迎来一个全新的发展阶段，而这种变化也将重塑整个行业生态格局。证券行业在科技赋能下正从传统的收费型模式向注重专业服务、差异化服务、线上化服务等多元化模式转型。

事实上，在科技赋能金融之下，券商已经取得了显而易见的积极影响。

华泰证券作为科技驱动转型者，已经形成了核心竞争力。通过科技赋能，华泰证券在营收与净利润方面跻身并站稳行业前五。东方证券分析师唐子佩认为，相比其他Top10券商，华泰证券表现出更高的成长性。

在金融科技战略下，广发证券2019年报披露，其股票、基金成交量同比增长33.37%；手机证券用户数超过2720万，较上年末增长约23%；易淘金电商平台金融产品销售和转让金额达3662亿元；机器人投顾贝塔牛累计服务客户数超过80万，同时实现金融产品销售额达228亿元。

中小券商在持续加码金融科技下，亦获得不俗的成绩。

方正证券利用金融科技为经纪业务赋能，实现高质量增长。方正证券2019年信息技术投入金额为4.60亿元，信息技术投入占营业收入的10.26%。其2019年报披露，自主研发的“小方”APP月度活跃用户达374.1万，通过“小方”APP进行的交易金额占总交易金额的61%，84%的客户通过移动端进行交易。

东吴证券非银首席分析师胡翔表示，券商业务同质化严重，科技将助力券商提升综合竞争力。伴随证券行业对外开放持续扩大、金融科技对金融行业不断渗透，证券公司将从传统通道服务向全面财富管理业务和综合金融服务进行转型，证券公司的服务模式也必将被重构。

在金融科技的推动下，传统金融行业加速转型，混业经营趋势加强，竞争也将日益激烈。

业内人士指出，金融科技在证券业应用前景广阔，以金融科技驱动证券业发展已是行业共识、大势所趋。但与此同时，投入不足、人才短缺以及金融科技创新过程中出现的新风险也在一定程度上制约了证券业金融科技战略的实施。

尽管中国的券商智能化发展已有了明显进步，但距离提供差异化、定制化的服务以及智能投顾与人工投顾的融合，真正满足投资者的需求还有很长的路要走。国泰君安在研究报告中指出，我国与国外金融科技的发展水平还存在较大差距。

海外投行尤其重视FinTech投入。2019年海外Top10投行金融科技投入平均为304亿元/家，国内为6.9亿元/家，相差44倍；海外金融科技投入占营收比净利润比分别为13.1%和54.5%，国内Top5券商对应为2.9%和9.4%，存在4.5倍和5.8倍的差距，可见海外投行对金融科技的重视程度较高。

相比之下，海外投行FinTech自研、采购并重；国内投行自研投入薄弱。2019年海外Top10投行金融科技采购金额为151亿元，是国内前十券商的34.2倍；海外Top10投行金融科技自研投入153亿元，是国内2.5亿元的61.7倍。

在海内外国际投行人均IT支出上，海外Top10投行平均给每个雇员的IT赋能（支出）为42.8万元/人年；而国内的数据仅为6万元/人年，海外是国内的7.1倍，再度体现出国外投行对金融科技发展的重视。